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专家以为科创板料重点处事新经济中小企业

  • 2018-11-06 10:36
  • 来源:娱乐全搜索

  11月5日,证监会负责人在就设立上海证券交易所科创板并试点注册制答记者问时表示,科创板旨在补齐资本市场服务科技创新的短板,是资本市场的增量改革,将在盈利状况、股权结构等方面做出更为妥善的差异化安排,增强对创新企业的包容性和适应性。上交所也表示,科创板是独立于现有主板市场的新设板块,并在该板块内进行注册制试点。

  专家认为,目前我国多层次资本市场的搭建基本完成,正金字塔型的结构明显,结合当前中央战略规划和经济发展要求,我国当前多层次市场建设重心或仍以国内市场建设为主,国际化建设应稳步推进。此次在上交所设立科创板或成为多层次资本市场横向建设重要一环,符合迎接新经济和战略转型主基调,为一些尚未盈利但市值规模较大的潜在的新经济企业创造孵化环境。我国多层次市场建设或实现各交易所错位发展,科创板或重点服务新经济中小企业

  资本市场改革迎来实验田

  证监会负责人表示,在上交所设立科创板是落实创新驱动和科技强国战略、推动高质量发展、支持上海国际金融中心和科技创新中心建设的重大改革举措,是完善资本市场基础制度、激发市场活力和保护投资者合法权益的重要安排。

  天风证券(行情601162,诊股)首席经济学家刘煜辉认为,中国改革开放40年最成功的经验就是“增量改革”,由“增量改革”再到“存量改革”。中国资本市场存量规模已很大,如直接在原有板块进行监管制度和运行机制重大改革,易对现有市场产生较大影响。

  因此,刘煜辉表示,决策层从“增量改革”思路出发,建立新的市场板块作为改革试验田,试点注册制并建立有效隔离机制。除试点注册制外,在新市场中还可探索发行、上市、交易、中介责任、监管等环节配套制度改革创新,让市场机制发挥更大作用,在取得经验后,再向全市场推广,从而切实解决资本市场长期存在的老大难问题。

  “上海推出科创板可以有‘一石三鸟’的效果。”香港交易所集团行政总裁李小加认为,第一,在新增板块尝试注册制改革,减少对存量IPO影响,易获市场认可与接受;第二,娱乐,对科创企业先行尝试,可直接落实决策层对创新企业发展政策支持;第三,明确向市场提示注册制及创新企业发行双重影响,力争对个人投资者进行良好的预期管理。

  中信建投(行情601066,诊股)证券策略首席分析师张玉龙认为,在上海证券交易所设立科创板并试点注册制,是中国资本市场基础设施重要建设步骤,对中国经济和资本市场长远健康发展具有里程碑式的意义。

  对科创板定位,新时代证券首席经济学家潘向东表示,科创板是对其他板块的补充和完善,同功能类似的新三板相比,科创板服务重点是尚未进入成熟期但具有成长潜力的创新型中小企业。这部分企业在资本市场不易获得资金,设立科创板完善了现有资本市场制度。科创板上市公司和投资者门槛比较灵活,这可增加科创板及整个资本市场活力。

  试点注册制利于吸引优质公司

  证监会负责人表示,2015年12月全国人大常委会对实施股票发行注册制已有授权,在科创板试点注册制有充分的法律依据。几年来,依法全面从严监管资本市场和相应的制度建设为注册制试点创造了相应条件。同时,注册制的试点有严格的标准和程序,在受理、审核、注册、发行、交易等各个环节都会更加注重信息披露的真实全面,更加注重上市公司质量,更加注重激发市场活力,更加注重投资者权益保护。

  中国人民大学重阳金融研究院研究员卞永祖认为,试点注册制不仅会加快我国上市制度改革步伐,也为将来全面施行注册制积累经验。

  张玉龙认为,在科创板试点注册制,有利于中国资本市场从核准制向注册制过渡。这降低了科创型企业获得融资的门槛,完善资本市场融资功能,有利于海外标的上市和回归。

  南开大学金融发展研究院负责人田利辉认为,开设新的以注册制为基石的科创板能提供科技创新类众多企业公开市场股权融资渠道,能通过降低融资成本和实现市场定价两个渠道推动科技创新发展,能通过直接助力广大科技创新企业融资和实现资本资源优化配置有效服务实体经济。

  “试点注册制是当下资本市场发行制度重大改革。”潘向东认为,注册制有利于吸引优质公司上市,加快上市进程,提高资源配置效率,从而更好地服务实体经济发展。如运行良好,注册制有望推广到其他板块,从而完善资本市场制度,促进整个经济效率提高。

  与现有市场体系形成互补

  田利辉认为,由于科创板将试点注册制,这会与现有市场体系形成互补关系,是多层次资本市场建设重要步骤。

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