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[解密]水泥股淡季不淡迎大涨 三因素催化“让水泥飞”

  • 2018-11-03 03:27
  • 来源:娱乐全搜索

  解读焦点公司,揭开背后秘密,金融界《解密》,透视中国上市公司的人和事。

沪指重回2600点,股民喜大普奔。盘面上水泥股拉升走强,主要受消息面上全国多地水泥涨价刺激。目前,川渝地区水泥价格再度上涨50元/吨,价格平均达到550元/吨的高位。不少水泥价格相比去年同期平均价差在100元/吨附近。

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  自8月以来,以龙头海螺水泥(行情600585,诊股)为代表的水泥股走势并不明朗,叠加海螺水泥遭瑞士信贷降评,娱乐,水泥板块承压。但今天水泥、基建板块卷土重来,使得市场对下半年基建反弹再次怀有信心。此外,发改委发布数据称,前8个月建材行业实现利润2868亿元,同比增幅高达46.1%;其中,水泥板块利润高达963亿元,增长1.5倍。

  不少机构更是坦言下半年水泥上涨逻辑依旧亮眼。水泥企业限产和错峰生产带来的供给收缩以及基建、房地产开工引致的驱动需求将维持水泥的高位价格。那么水泥股本次是反转还是反弹,水泥行情能否持续?

  三季报华丽交卷 全年业绩确定性或为行业最高

  近期水泥行业密集发布三季报,解密君提取了21家上市公司公布的水泥业绩。

  以水泥市值的前五家公司来看,海螺水泥、华新水泥(行情600801,诊股)、西部建设(行情002302,诊股)、冀东水泥(行情000401,诊股)、塔牌集团(行情002233,诊股)的净利润同比增速在三季度均超100%。其中,海螺水泥更是手握312亿元的货币资金在手成“水泥现金王”。

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  水泥靓丽三季报反映水泥行业整体淡季不淡。如今水泥价格高企,中金公司称四季度是水泥旺季,需求向好叠加水泥低库位,水泥高位价格有望稳步推涨。

  政策底显现 供需紧俏利好水泥股

  不仅如此,政策面来看,四季度基建回升的动能与动机并存。从9月的宏观数据来看,我国经济仍难逃低迷。四季度与明年承压严重,而基建补短板被认为是当前对冲经济下行的重要逻辑。

  国办及时释放了基建补短板的政策利好。消息称,今年以来整体投资增速放缓,特别是基础设施投资增速回落较多,一些领域和项目存在较大投资缺口,亟需聚焦基础设施领域突出短板,因此国务院目前提出保持基础设施领域补短板力度。而水泥板块最简单的一个逻辑便是任何基建都离不开水泥。

  据数据统计,从10月来看,全国36个城市集中开工了金额高达1.83万亿的基建项目,,因此从需求端来看,水泥预计短期无虞。

  从供给端来看,国内多地如安徽、黑龙江等地均已陆续出台水泥限产、错峰生产计划。广发证券(行情000776,诊股)表示,北方十五省份的水泥错峰停产与去年相比变化不大,但长三角地区水泥错峰将有望迎来强力执行,边际上南方区域的产能约束进一步加强,因此南方水泥龙头注入海螺水泥和华新水泥会进一步受益。

  合计来看,需求旺盛、供给收缩,不少业内人士表示水泥行业的旺季已经来临。解密君也看了看历史上四季度水泥价格上升与水泥指数的相关性,发现2012年、2013年、2016年和2017年四季度水泥指数上升的同时都伴随着水泥价格的走高。

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  水泥股处历史估值洼地

  从水泥估值来看,当前海螺水泥、华新水泥、塔牌集团、万年青(行情000789,诊股)的动态市盈率都在6倍到8倍之间,均为历史较低水平。

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  (中银证券)

  中银国际提示称,上周由于瑞士信贷大砍目标价,海螺水泥受重挫,不少水泥标的纷纷跌破年线,但跌出来的都是机会,后期随着前述因素的叠加,水泥可能存在一定的补涨行情。

  可以看到的是,一篇沽空报告使得上一周沪深港股通资金大幅流出海螺水泥,但本周资金又开始回流。

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  机构一致看好四季度水泥行情

  华融证券预测称,水泥行业全年业绩或超预期。国金证券(行情600109,诊股)认为水泥板块或成为2018年业绩确定性最强的板块之一。中银国际认为水泥供需紧俏的基本面保持不变,是建材板块中基本面最为稳健的细分板块,遭错杀的水泥白马或存补涨可能。

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