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分析师谈阿里腾讯新零售之争:永辉和盒马谁的价值大

  • 2018-11-02 03:26
  • 来源:娱乐全搜索

  昨晚,永辉超市(行情601933,诊股)公布三季报,虽然营收增速达到21.67%,但是净利润却下降了26.90%,出乎市场的意料。今日开盘,永辉超市跌幅一度达到7.95%,截至收盘,永辉超市下跌2.19%,报7.14元/股。

  增收不增利的永辉超市,它的竞争力发了根本变化吗?

  招商证券(行情600999,诊股)首席分析师许荣聪,最近在一场小范围分享中给出了结论,“A股里面,长期看好永辉超市,永辉的供应链体量目前比盒马要大很多,市场很大,未来市场份额会更集中。”

  今天,投资了永辉超市的腾讯掌门人马化腾发公开信称:“我们认为,移动互联网的上半场已经接近尾声,下半场的序幕正在拉开。伴随数字化进程,移动互联网的主战场,正在从上半场的消费互联网,向下半场的产业互联网方向发展。”

  许荣聪是最接地气、最有市场话语权的零售分析师,他深入商贸零售产业,通过大量草根实证研究,看阿里、腾讯等互联网巨头的新零售布局,总结出一套自己的新零售研究框架。

  “聪明投资者”从许荣聪的完整演讲中简化出了36句话,分享给大家。

  (完整版详见:聪投实录 | 新零售最牛分析师许荣聪实证调研:腾讯和阿里、盒马和永辉,谁的商业价值大?)

   新零售现在火起来的三个原因

  1,马云最早提出来“新零售”的概念,阿里巴巴研究院对“新零售”的定义是,“以消费者体验为中心的数据驱动的泛零售业态”。

  这里面有三个关键词,第一,“以消费者体验为中心”,第二,“数据驱动”,第三,“泛零售业态”,突破边界,盒马将餐饮跟超市结合起来,创造出新的物种。

  2,为什么新零售会在这个时点应运而?首先,盒马引爆了一个点,线上流量的增速其实是在放缓的,而线下的需求比较稳定,而且它对公众的粘性是比较高的。

  3,娱乐,从获客成本上看,京东2017年的获客成本是228元,阿里巴巴获客成本比这个还高,300多元。

  因为线上流量增速的放缓和获客成本的提升,使得一些互联网公司,包括腾讯、阿里都比较忧虑,从哪里获得更多的流量?

  4,现在,线上的商业占比只有20%,80%是在线下。随着线上成本越来越高,它们就想往线下扩展,获得更多的流量。

  5,第二,新零售必须有技术支撑,包括支付技术、大数据、人工智能、VR技术等等。

  盒马鲜生的科技含量还是比较高的。因为它的后台属于大后台,在门店经营上很多东西是数据、技术驱动的,后台大概有700个IT人员,

  6,第三,新的消费群体的出现,消费升级的趋势。

  新零售下的五大业态

  7,新零售可以简单分为五大业态:生鲜超市、社区的生鲜超市、to B端的企业、连锁店、无人零售。

  8. 首先看生鲜超市,比如盒马鲜生,它有四个特点:

  一,线上占比高,从盒马公布的数据看,1.5年以上的店,线上占比60%以上。

  二,生鲜的比例也比较高,像超级物种、盒马,生鲜比例至少50%以上。

  三,同时有餐饮业态,在盒马买的东西也可以加工。

  四,布局相对自由化。

  9,其次,社区的生鲜超市,比如深圳的钱大妈。这个业态也有比较好的发展前景,跟国内的居住形式有关,中国是小区制的,这种业态会离消费者更近,在流量上有天然优势。

  但现在还没有公司能把社区生鲜运营好,运营小店比运营大店难度要高很多。生鲜毛利率比较低,会导致社区生鲜店的价格偏高一点,但随着未来消费升级,大家对价格没那么敏感后,社区生鲜还是比较有发展前景的。

  10,第三,to B端的公司在国内发展得相对比较慢,前期要投入很多,大公司像阿里、腾讯都是to C端的。

  to B端的企业,现在有一个契机,现在做生意变难了,导致大家对to B端服务公司的依赖度提升。

  11,第四,像小米、苏宁这类连锁店。

  12,第五是无人零售,但无人零售还不太成熟,有研究价值,但真正出现的大公司还比较少。

  如果只做无人货架,主要靠广告赚钱,商品很难赚到钱,它的货损很难控制,所以封闭式的自助售货机会好一点,比如友宝在线。

  阿里、腾讯的主动与被动

  13,在新零售上,阿里巴巴和腾讯有完全不同的布局思路。阿里巴巴在商业上的基因比较强,腾讯主要做社交,很难去做商业拓展,所以它通过投资去连接。

  14,阿里巴巴所有的业务都围绕着商业,所以它的进化的能力比较强,有点像国内的亚马逊,不断的进化、迭代,使它能成为一个伟大的公司。

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